軟件行業迎來持續高景氣

☉今日投資 楊豔萍上周，新蒲崗迷你倉影視音像、互聯網服務、應用軟件位居行業排行前三名；無線電訊服務、廣告、信息科技咨詢與其他服務、環保服務、有線和衛視電視、出版排名繼續位居前列；醫療設備排名上升1名成為上周躋身前十名的唯一新晉者。一個月來應用軟件高居行業排行前7名，上周排名第3名，較前周上升3名。7月24日，工信部召開2013年上半年工業通信業發展情況新聞發佈會，會上重申了總理提出的今後三年信息消費年均增長20%以上及促進信息消費的四大方面；同時還提到要將信息消費作為新的經濟增長點，做到既穩增長又調結構。國信證券分析師高耀華表示，信息消費將成經濟新增長點，軟件行業迎來持續高景氣。對於整個行業，預計景氣將進一步提升，公司業績將逐季好轉，而後續陸續有一系列政策出台推動行業的景氣和估值，維持軟件行業的"推薦"評級。具體建議投資智慧城市帶動領域的公司，具體高景氣的子行業包括互聯網服務、視頻監控、軍工IT、智能交通、數字城管、醫療信息化等。覆蓋的公司推薦高景氣組合，包括網宿科技、旋極信息、數字政通、華平股份、漢鼎股份、廣聯達、中海達；另外建議關注整體景氣提升下，低估值公司的估值提升機會，包括用友軟件、華宇軟件、威創股份。上周機場服務排名上升6名排名第59名，位居上周排名上升幅度最大的行業第五。隨著國內經濟結構調整的深入，GDP增速呈現逐年下降的趨勢。機場吞吐量作為重要的宏觀經濟敏感指標，必然受到一定程度的影響。但今年由於航空公司降價保量措施的影響，機場吞吐量逆周期呈現加速格局。華泰證券分析師梁凱認為長期來看，機場需求增長也不可避免會放慢腳步，但考慮航空公司策略持續性以及今年作為內外航並軌開始的一年，下半年吞吐量指標以及業績均會有較好的表現。從目前主要機場的估值水平及增速來看，板塊推薦mini storage順序為廈門空港、上海機場、白雲機場。商業銀行排名大幅下降，上周排名第78名，較前周下降12名，成為上周排名下降幅度最大的行業。長江證券分析師劉俊表示，市場不好的時候看空總是很容易，銀行的信用風險、流動性風險、操作風險不一而足。在這樣的市場環境中，再融資放開的利空可能會被放大，但銀行業底部已凸顯，後續利空影響邊際效應極小的觀點正在被驗證。壓縮同業業務，暫緩放開存款利率的"懷柔政策"更是表明監管層構建良性競爭的金融生態圈的意圖。在金改的浪潮中，"小微+投行"將是銀行脫穎而出的不二選擇，維持對民生銀行、平安銀行的推薦。同時，配股獲批的招行也將迎來長期投資價值，上調至"推薦"評級。上周房地產經營與開發排名下跌10名（與前周相比），位居上周排名下降幅度最大的行業第二。中信建投分析師蘇雪晶表示房地產行業存在中長期機會。6月成交量差強人意，隨著銀行信貸的收緊，3季度的成交開端也應一般，基本面注定是持續回落的階段。行業會因此沒有機會嗎？中信建投分析師蘇雪晶並不認同這個觀點。她認為市場對流動性的判斷是動態的，管理層對該問題的解決方法也是逐步形成的，任何偏激的方式都不大可能成為未來的選擇。下半年乃至明年上半年，行業遠未到"大拐點"時刻，行業存在中長期投資機會。近期地產行業中對於"再融資"的話題升溫，我們在5月提示政策轉向以及6月多次提及下半年的制度紅利漸行漸近。根據這樣的市場預期，提醒關注"直接融資"相關主題的企業。一個月來排名持續上漲的行業還包括：計算機存儲和外圍設備、藥品批發與零售、休閒用品、多種公用事業、計算機及電子產品專賣店、家庭日用品、保健產品、機場服務等；下跌的行業包括：航天與國防、自來水、其他石油設備與服務、煤氣與液化氣、綜合金融服務、包裝食品、汽車製造、家具及裝飾等。self storage