台灣經濟逃出生天

台灣經濟傳來喜訊，迷你倉 第二季GDP 按季增長2.4%，較首季的萎縮2.8%有大幅改善，更遠遠勝過市場預期。但三頭馬車，工業進一步放緩，投資更顯著萎縮，只剩下消費一枝獨撐，主要來自陸客自由行。現時的台灣經濟，就像2003 年的香港，找不到方向，看不到前景，全望「自由行」打救。台灣行政院公布，次季GDP 按年增長2.3%，較首季加速0.6 個百分點。按季計算， 更由首季萎縮2.8%，大幅扭轉至增長2.4%，前後相差5.2 個百分點，為長期低沉的台灣經濟帶來一陣驚喜。但細看次季經濟數據，卻未可太過樂觀。其中，工業增速由首季的1.5%，進一步放緩至1.2%，顯示傳統優勢的科技及化工工業，仍未見復蘇�象。2010 年台灣工業增速仍高達25%，2011 年放緩至6%，去年只得1%。此外，包含政府及民間投資的資本形成總額，繼過去兩年分別萎縮7.5%和4.5%，今年首季曾有過小陽春， 按年大增10% ， 一度帶來憧憬。但次季再陷衰退，按年萎縮3% ，顯示首季只是跌到谷底的「死貓彈」，未足形成復蘇趨勢。工業和投資兩架馬車同步放緩，經濟增長卻仍文件倉來驚喜，只因民間消費意外地強勁，由首季僅增長0.3% ，加速至1.6%，扭轉了持續四年的放緩勢頭。但台灣整體經濟和主要產業都仍疲弱，消費的強勁顯然並非來自內部動力。大陸自2011 年開放北京、上海和廈門赴台自由行，再於去年和今年兩次擴大，現已覆蓋26 個大城市。據台灣交通部統計，直到2009 年，日本仍是最大客源，但之後陸客如火箭飆升【圖】，至去年已是日本客的一倍，更多過日本和東南亞旅客的總和。今年首5 個月，陸客進一步大增12.4%，勢頭肯定會持續。但整體來說，去年訪台陸客仍僅259 萬人，僅及內地訪港過夜客量的五分之一，卻已明顯帶旺台灣的旅遊、餐飲和消費市道。可以預期，陸客肯定會持續急增，帶動台灣經濟漸見起色，次季的GDP 驚喜，只是這個趨勢的開端。台灣比起本港有不少優勢，一來幅員廣闊，南北景點多元化，理論上可以容納更多陸客。二來漁農豐阜，地價便宜，紓緩陸客帶來的通脹壓力。但有別於本港只是特區，台灣的政治地位特殊，在經濟倚賴大陸之下，如何保持政治的獨立，是台灣當局和民間都不得不面對的難題。高天佑tyko@hkej.com存倉