攀越“憂慮之牆” 國內首只全球醫療指數基金�動

　　過去3年，迷你倉A股熊冠全球。與此截然相反的是，海外股市卻表現不錯，它開�了QDII基金投資的好時機。　　在此背景下，近期廣發基金髮行了國內首只全球醫療指數基金——廣發全球醫療保健指數基金（QDII）。這或許意味著在市場充斥著憂慮的時候，國內投資者的未來投資方向可以更多地向發達國家新興產業轉移，享受美國股市的"大紅包"。攀越"憂慮之牆"　　"不少人相信這是獲取最高回報的時候。在憂慮不絕之際卻有強勁回報，這種情況有時被喻為'攀越憂慮之牆'。"渣打銀行在11月份的一份報告中指出，在市場充斥著憂慮的時候，全球股票依然展開升勢。　　根據渣打銀行最新的數據統計，從今年年初至10月24日，全球股票整體上漲了19.3%，發達市場的股票上漲率更是達到22.3%。其中日本、美國、歐洲、中東等股票市場上漲幅度均超過20%。　　然而，以中國為代表的新興市場的股市卻表現不佳。渣打銀行的最新數據顯示，從今年年初到10月24日，新興市場的漲幅為-0.1%，而中國股票的漲幅為0。而在剛剛過去的一個月中，中國股票更以-1.6%的成績，成為全球唯一下跌市場，排全球主要市場的倒數第一位。　　渣打銀行(中國)公司財富管理和優先及國際銀行部投資產品及策略總監鄭毓棟認為，未來一年全球股票將繼續震蕩上行，回報優于其他投資品種，值得超配。不過，他建議對歐美市場和日本股票超配，而對亞洲股票（除了日本之外）採取低配策略。　　"在目前我國還存在資本管制的情況下，QDII基金是投資海外市場的一個良好工具。"鄭毓棟說。QDII分化　　不過，由於2008年金融危機QDII的巨虧陰霾，普通大�對QDII的印象是一直虧損的。事實並非如此。根據海通證券的統計數據，10月份廣發、博時、富國等基金公司旗下主投亞太和美國市場的 QDII基金表現突出，其中廣發納斯達克100當月漲幅4.92%領先。而從中期角度看，截至11月1日，今年以來廣發亞太精選總回報率達到28.81%，蟬聯亞太區股票型QDII第一，在全部69只QDII中名列第二，相比排名最後的QDII，超額收益率達到50%。　　管理基金考驗的是投研實力，但廣發納斯達克100指數基金基金經理、廣發全球醫療保健指數基金擬任基金經理邱煒指出，在海外股票投資上，除了對亞太香港之外，國內投資團隊不熟全球市場，投研跟不上來，所以QDII基金更適合做被動投資。"事實上，海外投資QDII可以通過被動指數化的投資來實現，由於海外市場的發展程度比國內要高，市場有效性大幅高于A股，故指數化投資具有很大優勢。"邱煒說。　　而這種被動型的指數基金在大市較好時，就能取得好收益。以邱煒管理的QDII基金為例，截至11月8日，廣發納斯達克100指數基金近一年的總回報率為24.95%，在同類QDII產品中排名儲存前。　　"目前QDII基金產品大約有一半是屬於被動投資的，而我們對被動投資型基金的管理收費較少，目前國內投資者還處於嘗試海外投資的一個階段，我們希望給投資者一個比較好的體驗。"邱煒介紹，"我們被動投資QDII產品，選擇的是比較有特色的一些指數，比如納指100指數、美國房地產指數以及標普全球醫療保健指數，它們最大一個特點就是很穩定。尤其標普全球醫療保健指數的波動更小，2008年至今5年來，其日波動率只有1.08%。"　　"最關鍵的是，廣發的這些QDII基金產品收益率都非常穩定，沒有出現A股創業板那樣的大起大落。"邱煒認為，從投資的角度來看，波動就是投資者承受的風險，而穩定的增長才是健康的增長。　　數據顯示，2008年以來，標普全球醫療保健指數日波動率為1.08%，低於同期標普500指數、滬深300指數和申萬醫藥生物指數的波動率。而1995年1月1日至2013年9月30日，標普醫療指數年化收益率為9.13%。醫療股或成主流　　QDII基金今年收到了來自美國股市的"大紅包"。來自美國隔夜股市的收盤數據顯示，截至10月29日，標普500指數一直保持上行趨勢，前三季度漲幅達到17.79%，成為全球表現最佳的市場指數之一，而標普全球醫療保健指數同期漲幅更是達到了25.69%。標普全球醫療保健指數跑贏了標普500指數。　　"全球醫療保健業的增長及其需求上升，將會是21世紀全球投資趨勢的重點投資主題之一。"美國富達投資認為。　　而和訊網研報數據顯示，近期國內超過九成研報對醫療保健板塊呈明顯的樂觀態度。它的結論是："聚焦于醫藥領域投資的醫藥基金成為當前市場的極佳選擇。"　　事實上，2013年上半年，醫藥類板塊大幅上漲，重倉醫藥個股的基金均取得了不錯的業績，越來越多的基金公司開始布局醫藥主題基金。迄今國內已有12只醫療主題基金，醫療已成國內基金的投資主流選擇。　　但國內基金一直未涉足全球最優秀的醫療股。近期，廣發基金公司填補了這項市場空白，它首發了國內首只全球醫療指數基金——廣發全球醫療保健指數基金（QDII），為國內投資者打通全球最優秀醫療股的投資通道。　　那麼，為什麼捨近求遠，不投資國內同樣行業？　　邱煒表示，首先是產品差異化，這是國內首只全球醫療的投資產品。其次，如上所述，標普全球醫療保健指數收益更穩健，波動性更低。此外，好的醫療保健企業都在海外，要想有好的安全邊際，就必須把眼光放到全球。比如強生、輝瑞、賽諾菲、拜耳、諾華、默克等，國內醫藥公司的實力不能和它們同日而語，而且國內藥企波動太大，未來前景很不明確。　　"而且，海外市場發展階段已經到了有效性很高的程度，指數化可以非常安全地將資產進行全球化配置。A股的表現近幾年不太如人意，而海外股票市場過去5年表現非常好。"邱煒說。mini storage